４月２日，２０国集团领导人齐聚英国伦敦，共商应对全球金融危机大计。虽然
市场对Ｇ２０峰会究竟能否取得实质性成果表示怀疑，但当天全球各大股指均大幅走
高。其中，香港恒升指数更是以７．４１％的升幅位居榜首。Ａ股市场虽然升幅一般
，但仍以２４２５．２９点收盘创下熊市反弹７个月以来的新高点。
业内专家表示，作为国民经济发展的＂晴雨表＂，Ａ股的强势是对中国经济已经
走出谷底开始走上经济复苏这一事实的真实反映。中国宏观经济基本面的不断好转为
Ａ股的持续反弹奠定了坚实的基础。
回顾去年四季度以来，随着国际金融危机愈演愈烈，其对我国经济增长造成的负
面影响也在不断加重。为保持经济平稳较快发展，我国政府迅速出台了一系列刺激经
济增长的政策措施，主要包括以下几个方面：
一是提出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的１０项措施和４万亿元的
投资计划，重点投资＂三农＂、保障性安居工程、交通等基础设施、节能减排和社会
保障事业等五个方面；二是启动了１０大产业振兴规划，加大对企业政策扶持力度，
努力遏制和扭转工业增速下滑的状况；三是加大金融对经济发展的支持力度，先后五
次下调基准利率，四次下调存款准备金率，促进货币信贷稳定增长，还出台了多方面
金融措施加大对经济发展的支持力度；四是着力促进就业，改善民生，加大支农惠农
力度，扩大居民消费需求；五是推进增值税转型、成品油税费和医药卫生体制等重点
领域和关键环节改革。
经过几个月的努力，目前上述政策措施对于削减中国经济增长对外部需求的过度
依赖，通过扩大内需保持经济平稳增长已经发挥了积极而显著的作用，经济增速过快
下滑的局面基本得到了遏制。正如胡锦涛主席在参加Ｇ２０峰会前夕接受新华社记者
采访时所表示的，目前＂这些措施已取得初步成效、呈现出积极迹象。＂
最近几个月来，一些先行经济指标逐渐回暖为宏观调控政策已初见成效提供了有
力的佐证。像３月下旬，中国物流与采购联合会公布的２月份采购经理人指数（ＰＭ
Ｉ）连续第３个月出现回升；包括中金公司等机构均表示，相信３月ＰＭＩ有望继续
反弹。虽然日前里昂证券发布的采购经理人指数显示中国３月份ＰＭＩ较２月份有所
下滑，但仍高于１月份指数。比如，在２月份发电量５个月以来首次表现为正增长的
基础上，３月份发电量继续回升，环比仍然表现为正增长，全国几大主要港口煤炭库
存的大幅减少对此提供了充足的印证。再比如，银行信贷连续两个月表现＂井喷＂，
新增贷款额均处于历史高位。而央行研究部门最新监测数据显示，３月份贷款投放量
有望继续延续前两个月的走势，增量仍然很大。同时，前两个月，中国城镇固定投资
总额同比增长２６．５％，超过市场预期；中国工业增加值依然在增长……
业内专家和市场人士均表示，相信所有经济指标均在逐步得到改善的事实说明经
济正在复苏，中国经济下滑的走势正在逆转，经济最坏的时刻已经过去。这不仅为Ａ
股的强势提供了强大的支撑，也提振了投资者入市的信心。２００９年３月基金经理
调查结果显示，基金经理对宏观经济走势的悲观情绪已有缓解，对上市公司盈利增长
的预期也止跌回升，这也是自去年５月份以来的首次预期上调；基金经理继续提升未
来６个月Ａ股市场的预期收益率。９１％的被调查者预期收益为正，其中预期回报率
在１０％以上的占比较上次调查提升１９％。
从市场表现看，沪深两市交投持续活跃，两市平均成交量不断增加，连续保持在
２０００多亿元；市场资金也表现为持续流入，主力机构持仓量在不断增加。以４月
２日为例，数据显示，开盘半小时资金净流入８．８亿元，银行、地产和保险成为资
金青睐的主要板块。这些都表明中国投资者的信心正在恢复。
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